Bloomberg Markets Full Show (03/22/2022)

Desde los centros financieros del mundo. Habla BloombergMarkets con Alix Steel y Guy Johnson. Han pasado 30 minutos del da de negociacin de este martes 22 de marzo.Aqu las principales historias de mercado que estamos siguiendo para usted en este momento, cuanto ms rpido, mejor. El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, dijo quela Fed debe ser ms agresiva al repetir su pedido de tasas superiores al 3 por ciento. Y la liquidacin de bonos se profundiza. Losrendimientos del Tesoro suben a lo largo de la curva ya que el mercado solo pide mltiples aumentos de 50 puntos bsicos y poco progreso. El Kremlindice que Ucrania se est demorando en las conversaciones de paz, mientras que Ucrania dice que Rusia est negociando de mala fe. Hablaremos con unasesor clave de los presidentes Alinsky de Nueva York. Soy bastante bueno con Guy Johnson London. Alix Steel est fuera. Bienvenido a BloombergMarkets, chico. Es fascinante cuando hablamos simplemente de lo que realmente est sucediendo en los mercados, lo que realmente estn tratando deponer precio. Y en este momento. Parece que el centro de atencin est en la Reserva Federal. Oh, el centro de atencin est firmemente en la Reserva Federal. Claramente estamos observandolo que est sucediendo en Ucrania porque eso ser un ingredient complicado en trminos de lo que sucede econmicamente. Peroel enfoque desde el punto de vista del mercado es definitivamente lo que est pasando aqu. Y tengo que decir que 50 tiene que ser el caso base, verdad, Kristie? Sigue siendo tan optimista con el orador de la Fed del orador de la Fed tras el orador de la Fed tras el orador de la Fed bsicamentevaya a 50 50 50 50 50. Parece que el caso locate podra ser 50 en mayo podra ser 50 despus de eso podra ser una serie de 50 puntos bsicos alzasque afectan el caso alcista. Creo que la suposicin aqu es que solo porque la Fed suba, vers este tipo decolapso masivo en el mercado, lo que hasta cierto punto es cierto cuando quitas el ponche. Pero si realmente fuera atrazarlo y mirar hacia atrs en la historia lo hizo esta maana, deseara tenerlo para usted. Pero bsicamente, si graficas el S& P 500 y latasa efectiva de los fondos federales, cuanto ms sube, las acciones aumentan con liter. As que tengo curiosidad por la tendencia histrica. Se hatirado por la ventana en este momento dadas las tensiones geopolticas. Pero a tu punto sigo siendo optimista. Tienes que traer pruebas. Silo vas a traer trelo con evidencia. est bien. Hablemos de, hablemos de los datos la prxima vez. Hablemos de losdatos. El ndice manufacturero de la Fed de Richmond en realidad llega a 13. El nmero anterior era 1. La encuesta muestrauna evidencia bastante convincente de que el area manufacturero se est recuperando y recuperando bastante rpido y est en una racha en este momento.Entonces, eso puede ser una prueba ms de la theory de que vamos a ver 50 puntos bsicos.Bsicamente estoy tratando de posicionar a Krissy aqu como la anttesis de Lisa. Lisa muy bajista. Bastante muy optimista. Podemos tener unpequeo debate agradable de todos modos, ya que usted dice que podra ser el nuevo presidente de la Fed, James Bullard, en Bloomberg TV un poco bets, bsicamente donde nuestra pregunta del da proviene de hablar sobre el hecho de que la poltica monetaria de EE. UU. necesita endurecerse.rpidamente para detener la inflacin. Lo que tiene que hacer es subir la tasa de poltica discretamente una cantidad justa para no ser demasiadoperjudicial. Pero creo que los movimientos de 50 puntos bsicos definitivamente deberan estar en la mezcla y luego llegar a un nivel en el que podamos ser neutrales yluego, a partir de ah, podemos decidir si queremos ser restrictivos y ejercer ms presin a la baja sobre la inflacin. Pero en este momento estamospresionando al alza la inflacin. Es el lugar equivocado para estar. Dado donde est la inflacin.As que esa es nuestra pregunta del da. Es ms rpido mejor aumentos ms rpidos mejor desde el punto de vista econmico de EE. UU. para controlar la inflacin. Poner a la economa estadounidense sobre una locate sostenible. Vamos a patear esto. Jersey del IRA. El estratega jefe de tasas de EE. UU. paraBloomberg Intelligence se une a nosotros ahora. Guau. Hemos visto un gran movimiento en la parte frontal de la curva estadounidense? Tienes inversiones? Importan? Y unindose a m aqu en Londres, editora de Bloomberg Marketplace para EMEA, Christine Aquino. Recin llegado de vacaciones. Tengo muchospensamientos sobre lo que est sucediendo aqu. Christine, vamos a trartelo primero que nada. Paula piensa que ms rpido es mejor.Qu opinas. Bueno, chico, sabes que si hay algo que preocupar a los mercados ser el ritmo. Entonces, si lepresenta a los mercados que hey aumentos de tasas ms rpidos, mltiples aumentos de tasas de 50 puntos bsicos en los prximos meses, esprobablemente el camino que tomar la Reserva Federal. Eso probablemente generar un poco de preocupacin entre los inversores porquecreo que los mercados este ao realmente se han dado cuenta de la posibilidad de un aumento de la tasa de 50 puntos bsicos en algn momento. Quierodecir que esta fue toda la discusin que tuvimos a principios de febrero gamblings de que estallara la guerra en Ucrania. Por supuesto, esocambia parte de la ecuacin. Pero 50 fue una gran posibilidad para los mercados en algn momento. Pero ahora que sabemos lo que sabemoscuando se trata del impacto de la guerra en Ucrania en trminos de precios de las materias primas, los impulsos inflacionarios que surgen de eso, perotambin el impacto potencial en el crecimiento que proviene de eso, la imagen es un poco ms complicada. Y as, si le das a los mercados este tipode ritmo acelerado en la poltica, definitivamente fodder que levantar algunas cejas y causar un poco de preocupacin aqu.Traigamos a IRA Jersey a esta conversacin. Me gustara hablar con nosotros sobre la imagen del radar porque creo que ayer fuebastante noticeable por el tipo de inestabilidad que estaba ocurriendo en el mercado de bonos. Pueden los mercados, el mercado de bonos, el mercado de valores, inclusoel mercado de productos bsicos, realmente digerir la theme de alzas ms rpidas? Bueno, ya estamos digiriendo la theme de caminatas ms rpidas. Ahora bien, si eso realmente ayudar o no a la economa es una historia diferente. Creo queen este momento va a ser imposible que la Reserva Federal se acerque a lo que est diciendo y no desacelere la economa hacia una recesin.Ahora bien , no necesariamente tiene que ser profunda, conoces una recesin realmente mala. Podra parecerse mucho ms al perodo de 1992 a 1994, que en realidad fue una recesin relativamente superficial. Pero la Fed casi tiene que ponernos en recesin en este momentopara combatir la inflacin porque tienen que reducir la demanda. Y para reducir la demanda, por definicin, hay que ralentizarla economa. De hecho, el mercado ya est valorando una recesin el prximo aocuando observa la forma de la curva de rendimiento. Entonces, Guy mencion que, dada la forma de la curva de rendimiento, acaba de mencionarun poco la inestabilidad de la curva de rendimiento en los ltimos das y estamos esperando una recesin para 2023. Entonces, para evitar eso, la nica forma lo que puede hacer la Fed es ir ms despacio. Una ltima cosa que quiero mencionar sobre James Bullard.Recuerde que en 2008 quiso subir las tasas de inters porque los precios del petrleo estaban altos. Eso habra sido exactamente lo que no se podahacer en 2008 en medio de la crisis financiera. As que tenga en cuenta ese contexto histrico de sus propias declaraciones y entrminos de cun agresivo es. IRA el mercado tiene el pico en los rendimientos. 23 de junio. Tiene precio reducido para el 24 de junio. Creesque se trata de derechos? Crees que eso es todo? Y si es as por cunto. Bueno lo har. Obviamente, el mercado est valorando eso, que esuna de las razones por las que seal que para que la Reserva Federal evite la necesidad de recortar a principios de 2024, tendr que ir ms lento que el precio actual del mercado. Ahora lo harn. Irn ms despacio? Harn una caminata de 50 en mayo? S, tal vez hagan una caminata de 50 en mayo. Pero creo que la meaning de que, como s, uno de los bancos callejeros sali hoy pensando queiban a subir 50 en mayo y junio y luego subir otros cien puntos bsicos en la segunda mitad del ao. Eso va acrear mucha agitacin en el mercado. Sin duda, eso invertir mucho ms la curva de rendimiento y creo que empujar hacia una profunda recesin.As que creo que la Fed va a ir ms lento que eso. La pregunta es cunto ms bajo. Y creo que todavavan a caminar. La pregunta es, sabes que el ritmo del que se habl hace un momento? Creo que tiene que ser un poco ms lento de lo que lagente piensa en este momento. Christine, sbase aqu y, con suerte, equilibre esto un poco porque parece un montnde pesimismo, pero como escuch que CAC mencion en la parte superior de la hora, estoy tomando una postura un poco optimista. Es una recesin garantizada. Si tiene estos stuns de materias primas, si tiene este aumento de tasas agresivo , no forage otraopcin para evitarlo solo dada la fuerza del consumidor que est viendo especialmente aqu en los EstadosUnidos? Bueno, Kristie, s, creo que es un muy buen punto parahacerte saber que hay una recesin, aunque eso fue algo que potencialmente vimos en ciclos de caminatas anteriores y despus deeso. Este es un tipo de economa muy diferente que estamos analizando particularmente en los EE. UU ., como bien loseal. El hombre sigue siendo muy, muy fuerte. El mercado laboral obviamente tambin est muy boyante.Y creo que en parte es por eso que antes del estallido de la guerra en Ucrania realmente lo era.Los inversores definitivamente estaban comprando la doctrine de un posible aumento de la tasa de 50 puntos bsicos por parte de la Reserva Federal porque realmente pareca quela economa estaba funcionando a toda mquina. Y ahora sabes, creo que lo que hace la guerra es tal vez ralentizar un poco ese proceso. Pero creo que ahora que escuchamos a Powell y realmente obtuvimos una notion de cmo piensa la Fed sobre elbalance de crecimiento de la inflacin, sabemos que estn muy enfocados en la inflacin. Y eso realmente es solo conducir a casa. El puntonuevamente para los mercados de que esta ser la prioridad para la Fed en trminos de sus respuestas polticas aqu Kyra. Los mercados de valores se estnrecuperando. Crees que la Fed se va a sentir cmoda con eso? Cree que eso bsicamente indica que los mercadosan no estn en el lugar correcto desde la perspectiva de la Fed, cmo van a smirk lo que estn haciendo los tomadores de riesgos en estemomento? Bueno, lo nico bueno de la inflacin que no hemos tenido durante los ltimos tres o cuatro ciclos econmicos es que puedesmantener la rentabilidad en tasas razonablemente altas de los mercados de acciones y los mercados de activos de riesgo no tienen que hacerlo particularmente mal incluso sitenemos una importante desaceleracin de la economa. Y mire, creo que estamos viendo algo incorrecto en este momento cuando evaluamosel crecimiento general de la economa. Estamos analizando las ventas nominales y el consumo nominal. Ya no se puede mirar esocon una inflacin del 7 por ciento o mirar las ventas de unidades. Ya estn cayendo.Esa es una seal de que es probable que veamos una economa significativamente ms lenta en el futuro, incluso si los precios siguen funcionando al3 o 4 por ciento, que es tambin el precio del mercado para el individuo, razn por la cual creo que mucha gente les preocupaque la Fed vaya demasiado lejos y se vuelva mucho ms restrictiva. Quizs entonces lo necesiten. Es porque sabes quelos precios altos y altos de las materias primas mantendrn la inflacin general mucho ms alta de lo que mucha gente realmente quiere.Bueno, gracias. Christine Aquino de Bloomberg y el IRA Jersey de arndanos nos sostuvieron.Como siempre, agradecemos su conocimiento. Bueno, vamos a tener una mejor opinin sobre eso. Vamos a hablar con Jeff Lacker, un exfuncionario de laFed, que se propone simplemente cmo adaptarse a una Fed de lnea dura. A continuacin, hablaremos con el estratega jefe de losprincipales inversores globales Sima Shore. Ella viene a continuacin. Este es Bloomberg. El presidente de la Fed de St. Louis, Jim Bullard, dice que la Fed debe serms agresiva en el endurecimiento de la poltica monetaria. Y repiti su llamado a que las tasas superen el 3 por ciento este ao. Entonces, nuestrapregunta del da fue que es mejor ms rpido o caminatas ms rpidas mejor. Preguntmosle a Sima Shah, estratega jefe de Principal GlobalInvestors Sima. Muchas gracias por estar con nosotros aqu. Danos tu opinin aqu. Son mejores las caminatas ms rpidas? Ests de acuerdo conJames Bullard? Quiero decir que no es como si fuera a hacerlo. Claramente va a ayudar a quebaje la inflacin. Y tal vez si tiene caminatas ms rpidas y eso significa queno necesitan caminar tanto. As que supongo que eso es positivo. Pero, en general, creo que lo que estaba sugiriendo es, enltima instancia, un claro aspecto negativo para la economa estadounidense. Si an tiene que tener la misma tasa appalling pero un ritmo ms rpido de lo que sabe, creo que el riesgo de recesin aumenta drsticamente.Sima, cul es tu caso base en este momento? Porque ciertamente los oradores de la Fed que he estado escuchando durante las ltimas 24 horas suenanmuy agresivos y 50 parece cada vez ms que es el caso basi en este momento para los mercados.As que creo que lo que estamos esperando es que lo estamos. Parece probable que haya un punto cornerstone de 50 en algn momento de este ao, especialmente con la inflacin a este nivel y que sigue aumentando. Ahora, ms all de eso, creo que esperaramos que la Fed subaagresivamente en el primer curso. Realmente cargue al frente estas caminatas y luego tal vez se book un respiro hacia el finaldel ao. Ahora, recuerde que si llega a donde estaba el dlar de la Reserva Federal, si llega a do tasas a uno coma nueve por ciento para fines deeste ao, eso lo llevar a donde estaban las tasas.Pre pandemia. Recuerde que antes de la pandemia no haba realmente ningunapreocupacin sobre la recesin de EE. UU. Sabes que tenamos una economa bastante fuerte, muy robusta. As que creo que la economa estadounidense puedemanejar tasas de ese nivel. Es cuando ingresas a la iglesia restringida cuando te estableces para poner un cierto nivel queestaba en los diagramas de puntos y veintitrs, entonces creo que debes comenzar a pensar en la desaceleracin econmica de la recesin.Sima, tengo curiosidad acerca de una parte de lo que acabas de mencionar, esencialmente que les da un poco de espacio para respirarpara fin de ao. Esa es mi pregunta para ti. Tenemos todo este tipo de probabilidades de recesin cotizadas en el mercado. Qu pasasi la Reserva Federal tiene un poco ms de espacio para tal vez recortar las tasas en el futuro, lo que, por supuesto, el mercado est valorando es unarecesin an garantizada para los Estados Unidos? Bueno, creo que la intencin de la Fed sera aumentar las tasas y luegoretenerlas. Si quieren tener ese colchn para poder recortar en momentos de autntico estrs. Entonces, saben que solo se cortan si lasempresas estn en recesin y creo que esa es la clave. Entonces, lo que anticiparamos es que si la Fed puede hacerlo bien, aumentar las tasas este ao. Se dieron un poco de espacio para ir bastante gradualmente el prximo ao. Y luego tienen este camino de deslizamiento.Ahora, lamentablemente, sabemos por la historia que es bastante raro que la Reserva Federal ocean capaz de reducir la inflacin desde este tipo dealturas sin precipitar una desaceleracin o incluso una recesin. As que creo que las probabilidades ciertamente no estn a su favor en esto.Bueno. Entonces, un aterrizaje suave parece una tarea difcil en este momento. Hablemos un poco sobre lo que eso significa para la asignacin de activos. Los bonosno parecen una gran inversin segn la mayora de la gente en este momento. El crdito parece un poco inestable. Las acciones, aunquerealmente parecen bastante detenidas en las acciones, parecen. Est usted en ese campamento tambin.Estamos en algn lugar en ese conteo, creo. Creo que somos positivos para las acciones para este ao, pero seguimos pensando que la economa de EE. UU.es bastante buena fundamentalmente. Nos fijamos en los balances slidos , nos fijamos en el sector de los hogares, que esextremadamente fuerte. Hasta este punto ya nos sentimos bastante perdidos con respecto a las acciones. Vamos a ver retornos muy fuertes esteao? No lo creo. Creo que vamos a ver rendimientos de un solo dgito significativamente ms bajos que en 2020. Bueno, pero comodije antes, creo que la preocupacin realmente tide cuando piensas en 2023 y luego en ese punto y creo que la compensacin de partesde las acciones ser ser desafiado Y este es realmente el momento en que la seleccin de sectores y empresas especficas se vuelveclave. No es suficiente. Una vez que la Fed ya no mantenga las tasas muy, muy bajas. No todo va a seguir subiendo. Por lo tanto, losinversores deben volverse cada vez ms selectivos a medida que avanza este ao y, como vieron, este ao contina a principios de 2023. Parece que estoy muy contento de que haya mencionado que fue optimista ya que los muchachos salieron varias veces. Yo tambin lo soy. Pero tengo curiosidadpor el otro lado de la ecuacin. Cuando hablamos de una inflacin ms alta, estamos hablando de costos ms altos de los productos bsicos. Pero hastaqu punto el mercado realmente digiere el impacto de eso, especialmente para el consumidor final, cosas como la temporada de siembra enUcrania, por ejemplo, an se desconoce. El mercado todava est muy indeciso en lo que respecta a los precios de los alimentos. Cunto de eso puedes decir tangiblemente? El mercado de valores o incluso la economa subyacente est realmente preparado.Es una gran pregunta. Ya sabes cuando pensamos en lo que hemos visto de la crisis geopoltica hasta ahora. As que va enoleadas a la derecha. Estamos hablando de los precios del petrleo. Luego, pensamos en, oh, mira, qu pasa con el espacio general de productosbsicos. Luego te metes en los precios de los piensos y luego piensas en los fertilizantes y lo ltimo. Lo que est haciendo es aumentarel ancho de banda de ese impacto de esta crisis geopoltica en todos los sectores y regiones. As que a partir de hoy, algunas partes delos mercados emergentes, parte del petrleo en esta exportacin de materias primas, parece que podran funcionar bastante bien debido al aumento de losprecios. Pero en realidad, cuando profundizas y empiezas a pensar que lo fertilizo, entonces creo que podran surgir algunas preocupaciones.Eso es interesante porque ciertamente la tendencia de los ltimos aos ha sido que los jolts geopolticos tienen unavida media cada vez ms decreciente, es decir, el mercado se aleja de ellos cada vez ms rpido. Crees que ese ser elcaso esta vez? Creo que la pegatina de choque de este conflicto ya papas. O crees que en realidad fodder mspor venir de lo que el mercado an no es consciente? As que creo que tienes razn. Entonces, en crisis anteriores, lo que dijimos, hemos realizado unabuena cantidad de anlisis observando lo que sucedi en crisis anteriores. Y, por lo general, en promedio, debera ser S& P 500 para el 7por ciento. Tard tres semanas en llegar al abrevadero. Otras tres semanas para volver al nivel anterior a la crisis. Y, por logeneral, doce meses despus, los mercados suben. Pero los momentos en que eso no sucedi, cuando el mercado realmente luch durante unperodo prolongado, fue cuando el teln de fondo macro se vio afectado por la crisis geopoltica. Ahora, en esta situacin, por supuesto, tenemoslos precios de las materias primas, lo cual es realmente clave. Pero tambin Rusia como economa est muy arraigada en la economa global. As que creo que esmuy diferente a lo que viste con Siria con Irak con varios lugares diferentes. Entonces, las sanciones tambin van atener una repercusin en toda la economa global. As que creo que probablemente no tendr un impacto ms prolongado de estacrisis geopoltica ms all de este mes. Por supuesto, quin sabe cmo va esto o. Ciertamente no puedo predecir. No creo quenadie ms pueda. Pero creo que necesitamos ser ms. Necesitamos reconocer ms que el impacto podra ir ms all de lo que esobvio. Sima, tengo curiosidad acerca de los flujos de fund aqu en tiempos de crisis, como mencionaste. Dondequiera que se encuentre en el mundo, existe una tendencia histrica a ir rpidamente a los activos estadounidenses, ya sean bonos o un dlar. Bueno, esa esla tecnologa del mercado de valores de EE. UU ., por supuesto, siendo los pesos pesados Podra prever una situacin en la que comience a ver, incluso frente a la desaceleracin del crecimiento, que algunos de esos flujos regresen a los Estados Unidos e impulsen las ganancias similares quevio en los ltimos dos aos, tal vez no de does dgitos pero ganancias similares en trminos de eso es lo que est impulsando parte de laaccin de equidad.Creo que EE. UU. probablemente tendr un rendimiento superior cuando sepa quetodos lad relativamente dbiles, pero EE. UU. tiene un rendimiento superior y es exactamente lo que dijo. Estados Unidos no solo es un refugio seguro, sino que enesta crisis especfica est menos expuesto. No , no lo hace. Es un exportador de divisas. Es ms eficiente energticamente en trminos deconsumo. Y no tiene los vnculos comerciales que corresponderan a Europa. As que creo que se puede argumentarque EE. UU. a travs de todo esto saldr un poco ms fuerte en relacin con otras regiones. Y ciertamente eso deberaayudar a impulsar el rendimiento en los EE. UU. Gran material de Zima, como siempre, siempre agradezco tu tiempo.Muchas gracias por hoy desde Shery Ahn principales inversores globales. Muchas gracias. Tal vez esa es la razn por la que es un pocoms alcista. Ella est all y yo estoy aqu. Bueno. Prximamente, el mercado NIKKEI comienza a estabilizarse despus de eseapretn blasphemy precedentes. Los precios enviados se dispararon. Vamos a escuchar al CEO de la LME a continuacin. Este es Bloomberg. As que las cosas finalmente estn volviendo a la normalidad para los comerciantes NIKKEIen los precios de la Bolsa de Metales de Londres que cotizan dentro de los lmites diarios de la LME que, por supuesto, se han ampliado por primera vezdesde la reapertura la semana pasada.Anteriormente escuchamos al conductor ejecutivo de LME, MatthewChamberlain. Sin embargo, el hecho de que hayamos bajado el lmite durante los ltimos cuatro das sugiere claramente que el precio haba sidoinflado por ese ajuste corto. Y ahora es lgico que, una vez resueltas las situaciones en torno a ese apretn, bajemos a un nivel ms normalizado. Y obviamente los precios de Shanghi son una buena gua all. Hoy senegociar hacia abajo en el ao con el lmite de nuestra capacidad para bajar a los 26 mil. Y creo que hay una buena posibilidad deque descubramos un precio en los prximos das, posiblemente incluso hoy.Buenos das Mateo, mira si ahora tena un par de semanas para considerar lo que ha sido una situacin bastante agitada. Qucrees que te sali mal? S que hay muchas festivities en la jaula involucradas, pero especficamente quiero precisarlo sobre qucree que la LME hizo mal o podra haberlo hecho mejor. Si. As que creo que claramente hemos estado lidiando con eldesafo inmediato y habr mucho tiempo para que reflexionemos sobre las lecciones aprendidas. Pero creo que hay algunos puntosque hara. El primero se lleva a cabo este apretn funcion cmo se permiti que surgiera esta posicin. Y ciertamente creo quedebemos mirar ms de cerca nuevamente la supervisin de los mercados RTS porque claramente este es un problema que surgi de losmercados RTS y luego afect el intercambio como se ha publicitado bien. Hemos tenido desafos en la entrega de nuestrolmite de precio. Entonces. Entonces, para que el mercado volviera a la normalidad, necesitbamos hacer cambios tcnicos en nuestros sistemas para permitirnoslimitar la cada del precio cada da. Y eso no es algo que la LME haya hecho antes. Y trabajamos muy rpido paraincorporar esa tecnologa de lmite de precio. Y claramente hicimos todo lo posible para que pudiramos reabrir el mercado. Ha habidoalgunas fallas muy publicitadas que no creo que hayan hecho una diferencia. El hecho deque bajramos el lmite todos los das pero claramente ha sido vergonzoso para la LME. Y nuevamente, eso es lo que sucede cuandotienes que entregar estas cosas que parecan reabrir el mercado. Ese fue Matthew Chamberlain, el CEO de LMA, hablando conAnna Edwards y Mark Cudmore de Bloomberg. Lo que me fascina de esta historia es que trae una especie derecuerdos de principios de 2020 cuando comienzas a ver que los mercados colapsan tan violentamente y cada vez que se abren los futuros, ves este tipo de lmite hacia arriba y hacia abajo. Nunca se me ocurri que esto pasara con Nicole.Entonces, hay un montn de cosas sucediendo aqu, una de las cuales creo que habl sobre la naturaleza RTS de esto, lo que creo que esinteresante. Muchos mercados se han visto obligados a utilizar cmaras de compensacin. Me pregunto si eso es lo siguiente. La otra cosa es quecon este tipo de volatilidad, las grandes casas comerciales estn realmente luchando. Me pregunto si se necesitarn pedidos de ms liquidezde los bancos centrales u otros. Ciertamente vemos eso en crisis privadas pasadas. Est al frente y al centro. Susan LewisEl presidente de la Fed, James Balog, habl bets. Vamos a escuchar al ex presidente de la Fed, Jeff Lacker. Este es Bloomberg. Una hora en la sesin de negociacin de EE.UU ., un poco de verde enla pantalla, Abigail Doolittle est siguiendo los movimientos. Abby, qu ves? Bueno, Kristie, aqu est tu punto de vista alcista. Tienes razn en que las acciones estn ms altas. El S& P 500 sube nueve dcimas del 1 por ciento. El NASDAQ, pesado en tecnologa, subi an ms del unoy medio por ciento. Esto despus de que ayer cayera modestamente. Pero recuerde que sigue a la mejor semana desde noviembre de 2020. Entonces, engeneral, en este momento tenemos este riesgo al alza en la sierra para las acciones. Y realmente se puede ver tambin con el Russell 2000 ylos bancos subiendo un 2 por ciento. Ahora echemos un vistazo a lo que est impulsando a los bancos. Y es impresionante que el Nasdaq pesado en tecnologa haya subidotanto porque echa un vistazo a este rendimiento de 2 aos. Realmente increble en los ltimos das hasta 23 puntos bsicos. Esrealmente asombroso. Aunque si recuerdas hace unas semanas subi 25 puntos bsicos enun solo da. As que este enorme respaldo en los rendimientos de ayer, por supuesto, en el discurso mucho ms agresivo del presidente de la Fed, Jay Powell. Dehecho, tiene la nota de times aos al ritmo de su peor trimestre desde 1984. Si echamos un vistazo a esto en laterminal de Bloomberg, veremos que el trimestre hasta ahora es simplemente asombroso. El rendimiento de times aos bsicamente un uno y medio por ciento. Sirecuerdan , no fue hace mucho tiempo que estbamos hablando de si el rendimiento de dos aos superara o disclpeme el rendimiento de 10 aos. Ser al unoy medio por ciento? Bueno, aqu est el rendimiento de 10 aos. Nuevamente igualando el peor trimestre casi al mismo ritmo que el peor trimestreque se remonta a 1984. Y claro, eso fue cuando Volcker era el presidente de la Fed. Puedes ver ese efecto domin de su postura agresiva enese entonces. Postura muy firme que se muestra en este grfico aqu con fuerza. Bueno, Abigail Doolittle demasiado poco. Disclpame. Muchas gracias por seguir esos movimientos. Hablemos ms sobre la Reserva Federal aqu. El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, diceque cuando se trata de aumentar las tasas de inters para combatir la inflacin ms rpido, mejor jugador de bolos, hable con Bloomberg International Economics.Un corresponsal de poltica Michael McKee ms rpido es mejor. Y creo que el ciclo de endurecimiento de 1994 o laeliminacin del ciclo de acomodacin es probablemente la mejor analoga aqu. Ese tuvo bastante xito. La Fed movi 300 puntos bsicos en un solo ao y luego hizo algunos ajustes en mil novecientos noventa y cinco. El resultado fue que alcanzamosnuestro objetivo de inflacin del 2 por ciento durante los prximos 10 aos. La economa floreci en la segunda mitad de la dcada de 1990. As que creo que estaes una situacin que es as. Salimos de la pandemia. Te sorprendi la inflacin. Pero ahora lo que tiene que hacer essubir la tasa de poltica discretamente una cantidad justa para no ser demasiado perjudicial. Pero creo que los movimientos de 50 puntos bsicos definitivamente deberanestar en la mezcla y luego llegar a un nivel en el que podamos ser neutrales.Y luego, a partir de ah, podemos decidir si queremos ser restrictivosy ejercer ms presin a la baja sobre la inflacin. Pero en este momento estamos presionando al alza la inflacin. Ese es ellugar equivocado para estar. Dado donde est la inflacin. Bueno, como shut, los mercados, ya sea que involve los swaps o los futuros, ahora tienen un precio de50 para la fuerza de mayo. A la Fed no le gusta sorprender a los mercados.Deberamos suponer que eso es lo que vas a hacer? Bueno , no puedo, solo soy una persona en el comit. No s dnde estar el resto del comit. Y el presidente tieneque manejar ese proceso. Confines que fue un buen discurso ayer que expuso la situacin y veremos dnde estamoscuando lleguemos al 4 de mayo. Los datos econmicos han sido seguidos de cerca. Pero por lo que dice , no parece querealmente importe entre ahora y mayo que estemos demasiado bajos en trminos de la tasa de fondos de la Reserva Federal y que la inflacin ocean demasiado alta. Y esas sonlas times nicas consideraciones. Bueno, ese es el vistum general. Y creo que es correcto. Querealmente no necesitamos muchos ms datos aqu. Pero nunca se sabe en este mundo y en este negocio siempre te puedes sorprender.Obviamente, existe un riesgo geopoltico. Supongo que mi sensacin al respecto es que sabes que no podemos esperar a que seresuelva. Esto podra continuar por mucho tiempo. Y ciertamente las tensiones geopolticas incluso si la guerra terminara maana, lastensiones duraran mucho tiempo. As que creo que la mejor contribucin que podemos hacer es poner nuestra casa en orden yasegurarnos de que la economa de los EE. UU. est funcionando tan bien como podamos. Y eso ser lo mejor que podamos hacer para contribuira la situacin global. As que Lewis para los presidentes Jim pertenece a una entrevista exclusivacon Bloomberg Television un poco antes de hablar con Michael McKee. Vamos a obtener alguna reaccin. El ex presidente de la Reserva Federal de Richmond, Jeff Lacker, se une a nosotros ahora. Ahora es profesor de economa en la Escuela de Negocios de la Universidad Virginia Commonwealth. Te ascend antes a expresidente de la Fed. As que me disculpo por eso, Jeff.Hablemos un poco sobre el precio actual del mercado 50 en mayo 50 la reunin de Meath despus de eso. Crees que eso escorrecto? Si estuviera en la Reserva Federal, estara abogando por una serie de movimientoscomo ese. La historia del da aqu es que la Fed est tratando de recuperarse. Su credibilidad se vio gravemente daada el ao pasado por eldiagnstico errneo de la inflacin y luego por la prolongada demora mientras limpiaban su proceso de reduccin gradual. Creo que dieronun gran paso en la direccin correcta con la reunin de la semana pasada. El mensaje en torno a eso no era creble all. Susproyecciones econmicas no se mantienen unidas. No son realmente crebles. Pero su movimiento en la direccin correcta indica una seriede aumentos de tasas este prximo ao. Creo que el presidente Powell ayer. Lo de ese discurso fue un endurecimiento de recalibracin de labelicosidad. Creo que se dio cuenta de que el mensaje sobre la reunin de la semana pasada no estaba llegando. Bueno, espero msde eso en el futuro. Pero la mensajera por s sola no va a hacer esto. La Reserva Federal pas toda la dcada de los 70 proclamando envoz alta que quera que la inflacin fuera ms baja, pero tom medidas a principios de los 80 en lugar de hablar para reducir lainflacin. Y creo que lo mismo va a ser cierto esta vez. Jeff, me alegro mucho de que hayas mencionado los aos 70 y80 porque creo que hay un dicho que dice que la historia no repite lo que a menudo rima. Tengo curiosidad por saber cul es elprecedente aqu para un movimiento como este. Quiero decir, obviamente, nunca gamblings habamos lidiado con una pandemia a esa escala. Pero, debemos mirar hacia los aos 80 en trminos de destruccin de la demanda o 1994 en trminos de alzas mayores a 25 puntos bsicos? Cul es su opinin en trminos de dnde en la historia podemos ver un poco de una hoja de ruta? Creo que Jim citando mil novecientos noventa y cuatro es apropiado.Ahora que la Fed en ese perodo de tiempo no hizo mucho paratelegrafiar movimientos, ahora estamos en un entorno diferente donde el juego es telegrafiar gamblings de la reunin. Pero an quiero decir que esuna indicacin de que la economa de Kitty y los mercados financieros podran resistir bastante bien movimientos de 50 puntos bsicos setenta y cinco puntos bsicossi fuera necesario. Creo que ese precedente est ah. Creo que la aberracin fue en 2004 cuando Greenspan se inclin hacia atrs paratelegrafiar el ritmo del movimiento y cundo comenzaran los movimientos. Y s, creo que 50 aos no es malo. Jeff, lo siento, solo por retroceder un poco. Est poniendoaumentos de 75 puntos bsicos sobre la mesa aqu en una sola reunin? Ahora no lo sabes, pero sabes que si se mueven con prestezadeberan poder hacerlo. Pero podra pasar. Quiero decir, lo que espero que suceda es que la inflacin nova a bajar a mediados de ao por s sola, como ha establecido la Fed. Como describi el presidente Palin la semana pasada, creo que va a persistir. Hay muchas fuerzas que apuntan en esa direccin hacia un mayor impulso de la inflacin en elfuturo. Los salarios se han acelerado, las empresas estn repercutiendo los costos y as sucesivamente. Pero adems, para que la inflacinno baje de la forma en que creen, se vern obligados a subir las tasas ms rpido. Y eso va aponer en duda su previsin del mercado laboral. No creo que el tres coma cinco por ciento de desempleo al final de este aoy el prximo ao. Es todo reasonable? Si van a subir las tasas lo suficiente como para avanzar en la inflacin, lo que veremos a penalizes de este ao hacia punishments de este ao es una respuesta a esta pregunta. Si se enfrentan a laeleccin y creo que se enfrentarn a una eleccin, cul elegirn? Eligen combatir la inflacin primero y dejarel mercado laboral hasta despus? O suavizan su postura sobre la inflacin cuando el desempleocomienza a aumentar? Esa es la pregunta de los sesenta y cuatro mil dlares que enfrentamos.Jeff Tengo curiosidad por el lado de los productos bsicos de la ecuacin.Sabemos que esos precios del petrleo realmente han sido el cause clave cuandoestamos cansados de estos costos inflacionarios. Pero hay una gran cantidad de offends de materias primas que tal vez an no han llegado. Todava tienen que serdigeridos por la economa y por el mercado. Los precios de los alimentos son un ejemplo que estoy observando especialmente. Cunto influye esoen la decisin de la Fed de tal vez reducir an ms esa demanda? Entonces, cuando los precios de las materias primas aumentan, si lad transitorios, el despliegue nuevamente, lo que hacen con la inflacin de manera continua, dependecompletamente de cmo la Fed lo maneje. Cuando los precios de las materias primas lad altos y otros precios an no han subido, lo que le gustara es que lagente espere para posponer el gasto hasta que los precios de las materias primas estn bajos. Y la forma de hacerlo, al menos en la caja de herramientas de la Fed, es aumentar las tasas de lays reales, lo que aumenta la recompensa por esperar. Por lo tanto , no es obvio que los appalls de precios de las materias primasdeban conducir a tiempos de polticas ms fciles. Deberan llevarnos a una poltica ms dura.Es posible un aterrizaje suave en este punto? Crees que Jeff. Ahora vamos a salir adelante, van a bajar lainflacin o el desempleo se mantendr bajo, pero no pueden hacer ambas cosas.Simplemente creo que esa oportunidad se les ha pasado. Creo que perdieron la oportunidad de eso.Jeff, cunto espacio tienen para dar vuelta en U aqu? Cunto espacio para respirar se han dado realmente o sedarn a s mismos para fin de ao? S que los recortes de tasas tienen un precio para 2023 potencialmente 2024. Cunto espacio para respirarhay realmente? As que afirman que la inflacin de mitad de ao va a caer enjunio, julio y agosto. Esas reuniones, creo, dirn si la inflacin no est cayendo, si no est suavizando a supersonal, sin duda proyectando para ellos, entonces se enfrentarn a la eleccin deaumentar el ritmo de ajuste o quedarse quieto por un tiempo . . Y por lo que bsicamente tienen hasta entonces. Quiero decirque arrojarn un 50 en las prximas dos reuniones, tal vez dos, pero ya veremos a dnde llegamos. Pero creo que tienen hasta mediadosde ao para demostrar realmente que su esperanza de que la inflacin baje por s solacon su modesto ritmo de ajuste incorporado es realmente viable.Qu pasa con el symmetry general. Jeff, qu deberan estar haciendo all? En realidad, eso es B sobre rieles en trminos de desempate otienen que ser ms dinmicos con eso. No creo que quieran ser dinmicos. Creo que necesitan serloy no creo que lo hagan. Creo que lo pondrn en una va ms rpida, pero creo que lo harn con el mismo tipo de frmulaen la que habr un tope en la cantidad por la que caen sus tenencias en un mes determinado.Si son sabios, sacarn el material de la vivienda. Los valores respaldados por hipotecas cayeron ms rpidamente ysalieron mucho ms rpido que los bonos del Tesoro. Pero creo que seal con bastante claridad que quieren hacerlo ms rpido. No mesorprendera en absoluto. Me sorprendera si no anuncian un lanzamiento en la prxima reunin. Jeff, eres economista de oficio, perotengo curiosidad acerca de tu opinin del mercado aqu. Tengo que mantenerlo alto en el mercado de bonos en estos momentos. Cul es su opinin sobrelo que el mercado de bonos est valorando aqu? Creo que estamos viendo siete aumentos de tasas a lo largo de este ao. Es una apuesta plausiblepara hacer? Iglesia Quiero decir que no Creo que va a tomar ms que eso para realmente tener la inflacin bajo control. Creo quese estn cuidando. Powell en su palabra de que el comit est comprometido a reducir la inflacin y lo ve como un requisito previopara el crecimiento del empleo. Entonces, lo ven como quien toma la decisin de reducir la inflacin. Creoque al principio la semana pasada creo que los mercados tal vez se tomaron demasiado en serio las proyecciones de la Fed. No creo que fueran losuficientemente escpticos sobre ellos. Ahora estn un poco escpticos acerca de la cantidad de aumentos de tasas que se requerirn.Y creo que la solucin al rompecabezas se ve en las proyecciones de la semana pasada. Creo que es correcto quelo que han esbozado requiere aumentos de tasas ms rpidos de lo que propusieron. As que creo que la reaccin del mercado de bonos parece estarbien justificada. Jeff Lacker, ex presidente de la Reserva Federal de Richmond y profesor de economa en la Universidad de Virginia Commonwealth, muchas gracias por su experiencia y su tiempo como siempre. Prximamente, qu se necesita para que el presidente de Ucrania, Zelinsky, yRusia lleguen a un acuerdo de paz? Hablaremos con uno de los asesores de Keith, el profesor de economa de Cambridge, AlexanderRodney ASCII. Este es Bloomberg. Habla Bloomberg Markets. Estoy seguro de que se dar cuenta de que est viendouna toma en vivo de la sala principal de David Salvi, el to lead gerente y gerente de cartera. Eso est enBloomberg Markets The Clothes. Este es Bloomberg. As que los presidentes de locos ucranianos, Alinsky, han pedido alPapa Francisco que medie en la guerra con Rusia. En un tuit, Zelinsky dijo que le cont al Papa sobre la difcilsituacin humanitaria que enfrenta el pas. Mientras tanto, el Kremlin dijo una vez ms que las conversaciones de paz vanms lentamente de lo que le gustara. Hablemos ms de esas conversaciones. Uno de los principales asesores del presidente Zaleskies Alexander Rodney RTS. liter se une a nosotros ahora. Tambin es profesor asociado de economa en laUniversidad de Cambridge. Alexander ejecuta el RTS. Muchas gracias de verdad por su tiempo. Elpresidente Zelinsky est hablando de tal vez alguna necesidad de alguna intervencin divina en trminos de estas conversaciones. Hablemos unpoco de dnde estamos. Usted tiene una idea til del progreso que se est logrando.Qu puede decirnos sobre hasta dnde han llegado las conversaciones en trminos de asegurar algn tipo de paz duradera ycunto queda por recorrer? Bueno, antes que nada, gracias por invitarme. As que ya estamos en lasconversaciones. Tenemos que darles una oportunidad. Por supuesto, soy un poco pesimista en cuanto a sus perspectivas, perohay ciertos temas en los que podemos llegar a un acuerdo con relativa facilidad. Esos temas se refieren al estado de caridad, por ejemplo, siempre que tengamos garantas de seguridad discernibles que se nos otorgan a diferencia del Memorando de Budapest. As que estamos dispuestos a hablarde eso. Hay otras cuestiones que son bsicamente inexistentes pero importantes para los rusos, como elidioma ruso, digamos. As que nunca habamos tenido ningn problema con eso. As que eso es relativamente fcil. Pero, por supuesto, forage ciertospuntos que estn completamente fuera de la mesa. Cualquier cosa que tenga que ver con la soberana o la integridad territory que nunca seva a discutir. Ahora, en cuanto a la intervencin divina, como dices, eso es bueno. Tenemos que darle una oportunidad a la paz.Alexander este tratado en Nueva York. Gracias de nuevo por unirse a nosotros. Tengo curiosidad por un posible encuentro entre Zelinsky yPutin. Es eso algo que est potencialmente sobre la mesa? Cree que eso podra ayudar a acelerar algunos de losavances en las conversaciones? Bueno, ciertamente tenemos que hacer todo lo que podamos para acelerarlas conversaciones o tener algn xito. Tenemos que darle una oportunidad a cualquier tipo de negociacin. Desafortunadamente, la parte rusa no ha estadodispuesta a hablar con nosotros directamente. El lder ruso no ha estado dispuesto a hablar directamente con un presidente durante mucho tiempo. As queno vemos un cambio en cierto modo y en ese sentido. Pero tenemos que intentarlo.ALEXANDRA crees que los rusos estn negociando de buena fe. Hay un argumento que dice que estn hablandoporque proporciona cobertura para promover su objetivo sobre el terreno. Qu opinas de esos argumentos? Qu opinade la idea de que los rusos no estn negociando de buena fe? S, entonces este es mi miedo. Estoy diciendo esto por algn tiempo. De hecho, esta es una posibilidad bastante realista porque vemos que lo queest sucediendo en el terreno no es realmente consistente con lo que han estado diciendo en estas conversaciones de paz. No buscas lapaz e intensificas los bombardeos de nuestras ciudades. Estas times cosas no van juntas. Por lo tanto, existe una gran preocupacin de que estnutilizando estas negociaciones de paz como un truco para engaar a Occidente hacindole creer que la paz est a la vuelta de la esquina y, porlo tanto, son innecesarias ms sanciones. Entonces, esto podra ser una especie de ambigedad estratgica de su parte para indicarle a Occidente quemira, en realidad nos estamos esforzando mucho aqu, pero de hecho solo estn preparando su nueva ofensiva. Y todo esto es unengao. Entonces, qu se puede hacer para contrarrestar eso? Es algoque estn esperando en trminos de sanciones. Hay ms que se pueda hacer all o ms desde los gobiernos europeos? Quayudara? Como dijiste ms progreso. S, creo que este es este rgimen que ha demostrado a lo largo de los aosque es IBEX solo la fuerza que solo entiende el lenguaje de la fuerza. Ha estado engaando constantemente a lo largo de estosaos. Escuchamos que no haba tropas en Crimea. Al da siguiente haba tropas en Crimea en preparacin para esta guerra. Escuchamos queesto era solo un ejercicio militar. Y luego vimos lo que pas. As que realmente no podemos confiar en ellos. Lo que podemos hacer espresionar econmicamente al rgimen ruso. Eso significa aumentar ms las sanciones en lo que respecta a los ingresos de las ventas de petrleo ygas a Europa. Entonces, un embargo de petrleo o de gas realmente ayudara en el sentido deponer fin al esfuerzo de guerra de Rusia porque el esfuerzo de guerra de Rusia se financia a travs de estas ventas de gas y petrleo en esta etapa. Por eso esUcrania. est bien. Alexander, por qu Ucrania permite que el gas ruso transite por su territorio si ese es el caso? Si Europa debe aislara Rusia en trminos de proveedor de energa, por qu Ucrania sigue facilitando el trnsito de ese gas? Bueno, recuerde que tambin estbamos recibiendo tarifas a lo largo de los aos por el trnsito de gas a travs de nuestro territorio, por lo que esto no estabasucediendo de forma gratuita. Ahora, por supuesto, sabe que el tipo de dependencia de un presupuesto en estos ingresos en este flujo de ingresoses insignificante en esta etapa. Y, por supuesto, lo que ms nos importa es detener el esfuerzo blico de Rusia, Rusia, lamquina de guerra. Y eso se puede hacer ponindolos en serios problemas fiscales. Y eso se har a travs de unembargo de petrleo y gas en Europa. Bueno, djame retomar ese tema. Si est hablando detarifas de trnsito que en realidad est recibiendo, cunto est recibiendo realmente y cunto est esperando todava en trminosde compensar quizs algunas de las prdidas de la guerra? Bueno, quiero decir que puede buscar los nmeros, pero en estemomento es insuficiente en lo que respecta a nuestras necesidades reales de gastos. Entonces, lo que es ms siniestro aqu es poner fin a la maquinaria de guerra de Rusia. Tambin tenemos una seria preocupacin monetary porque nuestra economa seest derrumbando. Realmente no podemos poner nmeros sobre esto en esta etapa, pero sabemos que hemos dado un porcentaje de cambio porcentual enesto en trminos de crecimiento del PIB. As que realmente nos enfrentamos a un desastre en trminos de lo que le est pasando a nuestra economa.Absolutamente, llegaremos a eso en un momento. Fue interesante escuchar a los alemanes hablar hoy sobre unPlan Marshall. Ante de llegar a eso, puedo volver al tema de las conversaciones? Existe una preocupacin seria y continua, yel presidente de EE. UU. y otros lo estn expresando, de que Rusia est preparada para usar armas qumicas si se usan armas qumicas.Nuestras conversaciones an son posibles. Bueno, espero que esto sea realmente una lnea roja si eso sucede. Hemosvisto episodios en el pasado en los que se trazaron lneas rojas en el conflicto de Siria, por ejemplo, y luego no seimplementaron. Entonces, obviamente , nos preguntamos en Ucrania qu ms debe suceder para que el mundo se book esto ms en seriosi se usan armas de destruccin masiva, de las cuales las armas qumicas guardadas son un tipo que realmente esperamos que nadiese quede sentado y mire. lo que sucede. Por supuesto, esperamos que haya una intervencin. Sabemos que las armas qumicas podran usarseen esta etapa porque Rusia enfrenta serios problemas para tomar nuestras ciudades. Realmente no podemos tomar nuestras ciudades sin prdidas gravespara sus tropas o blasphemy destruir nuestras ciudades. Entonces, desde una perspectiva militarista harsh, sabes que el uso dearmas qumicas podra ser una solucin, comillas para ellos. Pero esperamos que esto no suceda, por supuesto. Bueno, en trminos de las conversaciones alcomienzo de la entrevista, mencionaste que las conversaciones territoriales eran un no difcil. De ladelegacin de Ucrania. Pero tengo curiosidad sobre las regiones especficas de Donetsk y Lugansk en particular. Son los que acaban de dar elmovimiento separatista que hay. Hay algn margen de maniobra cuando se trata de esos territorios en particular? Bueno, en lo que a nosotros respecta , no vamos a comprometer la soberana. No vamos a comprometer nuestros territorios.As que no fodder margen de maniobra, como usted dice, tal vez haya margen de maniobra para nuestro estado de neutralidad, aunque de nuevo solo estamos diciendoque estamos aplazando las conversaciones de adhesin a la OTAN por ahora.Bsicamente, la OTAN nos ha dicho que no. Tambin estamos en medio de una guerra.Entonces, siempre que demos garantas de seguridad, podemos hablar de eso. Pero no fodder margen de maniobra en lo que respecta a nuestroterritorio. Y si le preguntas a las personas que viven all , no estn dispuestas a aceptar ningn margen de maniobra. No estn dispuestos adiscutir lo ms profundo. En cuanto a la.La reconstruccin de Ucrania. Dnde vamos a llegar a un punto en el que ser posible. Los alemanes hablan de unPlan Marshall. Qu necesitaran incluir eso y el Plan Marshall? Cmo crees que debera poem? Pnganse sussombreros de economistas por un momento. Bueno, por supuesto, mira, nuestra infraestructura est destruida. As que estotendra que ser miles de millones y miles de millones. Necesitamos un programa realmente grande para Ucrania que se centre principalmente en las primeras etapasen la reconstruccin de nuestra infraestructura. Nuestros puentes nuestras carreteras han sido completamente destruidas. Y en gran parte del papas, enrealidad, solo se han acumulado razones razonablemente buenas. Lansky tena un programa que estaba realmente enfocado en Alexander.Tu crees. Cree que unirse a la UE sera un requisito previo necesario en ese momento? Bueno, unirse a la UE sera, por supuesto, intil porque nuevamente estaramos recibiendo fondos de la UE, estaramos obteniendo , nos estaramosintegrando con la UE, seramos parte del mercado comn en la UE. Por supuesto que eso nos ayudar. Pero al mismo tiempoentendemos que esto no es algo que suceda de la noche a la maana.Tambin tenemos que fortalecer nuestras instituciones. En muchos aspectos nuestrasinstituciones econmicas que todava estn rezagadas. As que sabemos que tenemos que hacer los deberes y los hemos estado haciendo enmuchos aspectos. Por lo tanto, unirse a la UE definitivamente ayudara, pero no sucede de la noche a la maana.Alexander realmente aprecia tu tiempo hoy. Muchas gracias de verdad por acompaarnos. Alexander Rodney RTS, asesor del presidenteZelinsky, muchas gracias de verdad. Este es Bloomberg ..

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